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军工行业周报:板块长期向好,关注超跌标的

发布时间:2016-01-19    研究机构:方正证券

一周观点:

本周大盘继续下挫,军工板块受大盘拖累继续随市下跌。中证军工指数跌10.14%,跑输沪深300指数2.92个百分点。跌幅较大的有楚江新材(-33.41%),烽火电子(-28.64%),华力创通(-26.3%),金信诺(-24.49%)、航天通信(-24.13%)、积成电子(-23.5%)、中船防务(-23.37%)、振华科技(-22.5%)等。涨幅较大的有欧比特(10.44%)、耐威科技(10.00%)。

台湾地区领导人选举投票16日下午4时结束。当晚开票结果显示,民进党候选人蔡英文获胜,诱发两岸军事紧张的预期;国家发动机集团挂牌临近预期、军工科研院所改制破冰的预期等对军工板块均有一定刺激。但近期军工板块的走势较多受制于大盘的表现,在大盘走弱的局面下,军工板块较难走出独立行情。

我们继续看好军工板块的长期投资价值。在国防和军队建设力度不断加大的背景下,受益于武器装备建设投入,军工行业未来五年成长的确定性较高。近期海空军装备建设方面的消息继续印证这一判断。

在大盘企稳的前提下,建议关注近期跌幅较大的标的,如高德红外、航天发展、炼石有色、金信诺、银河电子等。

我们继续关注军民融合、信息化建设、航空海洋装备和军企改革四条主线,特别关注军工企业改革主题的电科系国睿科技、四创电子、杰赛科技、st光学,兵器系光电股份、中航系的整机制造商中直股份、航空发动机板块的中航动力,舰船板块的中国重工、上海佳豪、民参军中的雷科防务、金信诺、炼石有色、泰豪科技、盛路通信、耐威科技、康达新材(002669)、亿利达、新研股份、高德红外,信息化建设关注四川九洲、航天发展、南京熊猫、海格通信和特发信息。

行业动态:

1.军委机关调整组建任务基本完成(等)

上市公司动态:

1.雷科防务2015年业绩预告(等)

风险提示:

1.军工改革停滞或进展缓慢;

2.市场风格重回低估值蓝筹。

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